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★☆================================================================ ☆ いいオトコ研究会 （いい男とは？） 03年11月26日 第88号 -------------------------------------------------------------- http://members.tripod.co.jp/fineguy/ =================================================================☆★ 読者数；12,903人 （姉妹紙含む） ▼▼今週のテーマ▼▼ ＞＞ファイナンスの基礎 なんとなく、ファイナンスとは何か？ その概念だけでも理解した。 でも、概念だけでは何の役にも立たない。 今号は、ファイナンスの基本について、お送りします。 ▼ブスおとこ君 新居を探している”ブスおとこ”君。 「一等地はそろそろ地価が下げ止まり、値上がりしている。」 という情報と、「頭金ゼロでマンション購入」というチラシに飛びつき、 資金の99%を借金で、都心のマンションを購入。 尚、重い借金返済に苦慮している彼は、 マンションにいる時間も無いほど、会社帰りの副業を余儀なくされている。 資産運用が大好きな”ブスおとこ”君。 銀行定期預金に500万円、株式投資に500万円、−−−。 一方、自動車ローンが多額に残っている上に、 財布にお金が無いと、すぐにカードローンでお金を引き出してしまう。 優柔不断な”ブスおとこ”君。 新しいパソコンを買うことにした。 パソコン自体は好きでもないけど、少しでも安いもの、 それを探すために、1日かけて安売り店巡り。 ▼お小遣い帳と、お金の計画 昨日、親からお小遣いをもらい、 今日、それで玩具を買い、 貯金箱には、少しだけお金が残っている。 これがお小遣い帳であり、今で言う「会計」です。 今、少しだけお金が残っていて、 今月末にバイト代が入ってくる予定で、 そのお金を頭金に、来月、新車を買うつもり。 これがお金の計画であり、今で言う「財務・ファイナンス」です。 よく、会計・経理と、財務・ファイナンス。 これがごっちゃまぜになっている人がいますが、大切なことなので、 ”いいオトコ”は、まずは明確に分けて考えて下さい。 もう少し専門的に言うとこういうことです。 会計とは、ある規則に従って、企業の業務活動を数字で整理・表現し、 記録として取りまとめ、債権者や株主などに報告し、 あるいは社内の管理に使っていくこと。 つまり、過去と現在という既成事実が対象です。 財務（ファイナンス）とは、業務活動に密接に関連する資金の流れを 管理することと同時に、どのようなモノに投資を行い、 どのように資金調達をするのかを判断し実行してくことを指す。 つまり、現在と未来というこれからのことが対象です。 もっと堅い言葉で財務（ファイナンス）を表現すると、 「投資の意思決定に関する理論的体系」となります。 また、財務（ファイナンス）の意義は、 「投資の意思決定が企業による資金調達政策、配当政策などの 財務活動のみならず、業務活動全般の方向性を決定づける」 ということが根底にあります。 尚、財務とファイナンス、実際にやや言葉の意味が異なるのですが、 話を簡潔化するために、今後はファイナンスに統一します。 ▼身近なことで言うと ではもう少し判りやすく、”いいオトコ”になるための ファイナンスの役割について述べてみます。 自分人生の経営活動では、家賃や自動車関係の支払い、 飲食物品等の購入、株式などへの投資、資格勉強への支払い、結婚資金、 その他、いろんな場面で資金を必要とします。 対象が何であろうと、何かしらのメリットや目的のためにお金を払うのであり、 目的達成時には、見える資産（不動産や株式など）、 見えない資産（知識や友人関係など）などを手に入れるわけです。 そして、その、お金を払うことを全て「投資」と呼び、 必要な資金を調達（確保）することを「資金調達」と考えます。 すると、その投資は適切なのか？ 他の投資と比較してどうか？ 費用対効果はいかがなるものか？ など、投資の価値を検討し判断する「投資判断」と、 投資実行の際、そのお金をどうやって調達（確保）するのか、 それを短期中期長期に分け検討します。 これら投資と資金調達が、自分人生の経営におけるファイナンスです。 そしてファイナンスの究極の使命は、 貴方が経営している「自分人生」の企業価値を最大化すること。 それが”いいオトコ”になるための基本中の基本。 ▼もっと身近な例で言うと 例えば、新居を探している”ブスおとこ”君は、 「値上がり期待」と「頭金ゼロ」に踊らされてマンション購入しました。 それは「マンションを買う」というファイナンス（投資判断）の、 1つの判断材料としてはいいのでしょう。 でも、買う目的が「投資」なのか「快適な住まい」なのか？ その目的次第で、「投資」の判断となる材料が異なってきます。 もし（金銭的な）投資目的なら、そのリターンを、他の投資商品 （株、債券etc）などと比較する必要があります。 また「頭金ゼロ」は魅力的ですが、それも含めて長期の収益率を 検討すべきです。 もし快適な住まいが目的なら、投資に対するリターン（見返り）に、 金額では表せない「快適な住まいにいる時間」を加えるべきです。 資産運用が大好きな”ブスおとこ”君。 定期預金や株式投資をするのはいいのですが、 借金返済の金利を考えて、投資を行うべきですね。 少なくとも、借金の金利の方が定期預金金利よりも高いでしょう。 ならば、何よりも優先すべきことは、借金返済。 ましてや、カードローンに手を出すくらいなら、株式投資の資金すら そちらに回すべきでしょう。 少しでも安いものを、ってことで安売り店を回った”ブスおとこ”君。 もちろん100円でも安くパソコンを買うに越したことはありません。 でも、1日という「時間」を投資したことを、頭に入れるべきですね。 1日の時間価値を金額換算するのは難しいですが、 少なくとも相当の額を投資したことになります。 ▼ファイナンスの理論 これら「自分人生経営に関するファイナンス」を、 的確に判断・実行していくために、必要最低限のファイナンス理論を 持ち合わせることが求められます。 例えば貴方が自動車を買う場合、ローンにするのか、自己資金にするのか。 ローン金利は固定か変動か。 リースと比較したらどうなるだろうか。 他の保有資産を売却して資金を得るほうがいいのか。 これらを判断していくには、必ずしやファイナンス理論が必要となります。 サラリーマンの場合、勤務先の株に投資するケースがあります。 でもこれって、勤務先が倒産したらどうなるでしょうか？ 給料はもらえなくなるのに加え、投資した株は価値がゼロ化します。 こんなことにならないためにも、勤務先ではない企業の株に投資する。 この理論が「分散効果」です。 もちろん、自社株投資の優遇策があるとか、勤務することへの意欲を高める そんな効果があることは、ここでは触れていませんが。 ▼投資理論 ”いいオトコ”になるためのファイナンス理論。 その基本となるのが「投資理論」です。 投資。 当り前ですが、お金などを何かの資産に投じ、リターンを得るという行為。 株式投資、不動産投資が典型例ですね。 投資には必ずリターンとリスクがあるのも常識。 さてここからが本題です。 投資というと「お金」を投じる、とだけ考えがちですが、 それだけではありません。 時間、労働、知恵、人脈など「何か価値があるもの」を、 他の資産や行動に投じる。 ここまで含めたものが投資です。 一日の行動を思い浮かべて下さい。 大切な時間を何かに使っています。 いかに投資額（＝使う時間）を減らし、リスク（＝目的達成出来ない要因）を 減らし、リターン（＝時間を使った目的）を高めるか。 人脈という資産を使って何か行動する。 まさに投資ですね。 人脈を使う場合。 「この人脈を使って、何かをしよう」という目的があります。 ところが、使い方を間違えると、大切な人脈を失ってしまうことがあり得ます。 人脈の基本は信頼ですから。 となると、失ってしまうかもしれない、でも非常に大切な資産である「人脈」 これを使うのも投資ですね。 ▼最後に 株式投資ならわかるけど、その他生活上のことを、投資理論に当てはめる。 そんなこと不可能だし、現実味が無いよ。 そう言われそうですね。 確かにその通り、不可能だし、現実味に欠けます。 でも、少なくとも概念だけは頭に入れて日々の行動をしたいですね。 我々は、日々いろんな選択をしています。 毎日、数々の「意思決定」をしているはずです。 どっちを買うのか？ どの職業を選ぶのか？ 誰とお付き合いするのか？ これら「選択」という意思決定に迷っている時。 そこに投資理論が入ると、意思決定のお役には立てるはずです。 彼女を選ぶのも投資理論？ まっさかー。 でも、その理論を構築できたとしたら、表彰ものですね。 ▼女性の方へ いつまでも結論を出さない男。 イジイジして、自分の意見が述べられない男。 そういう男が好きか嫌いかは、意見が分かれることでしょう。 嫌いだ、という女性の方。 男に対し、明確で迅速な意思決定を望んでいる女性の方。 そこには「ファイナンス理論」というのが必ずお役に立ちます。 決して、難しいファイナンス理論を求めているのではありません。 でも、意思決定を早くするには、 定量的な比較も、場合によっては必要ですね。 ------------------------------------------------------ ▼▼次号のテーマ▼▼ 12/3配信 ＞＞時間価値 ”いいオトコ”になるためのファイナンス理論 その中で非常に重要なものが「時間価値」 時間価値って、「時間は貴重だ」ってこと？ もちろんそれもありますが、 もう少しファイナンスっぽい理論が必要です。 次回（12月3日）は、非常に重要な理論である 「時間価値」について、お送りします。 ★☆================================================================= ☆ いいオトコ研究会 （いい男とは？） 03年11月26日 第88号 -------------------------------------------------------------- http://members.tripod.co.jp/fineguy/ ==================================================================☆★ 読者数；12,903人 （姉妹紙含む） 登録解除 http://members.tripod.co.jp/fineguy/melmaga.html バックナンバー http://members.tripod.co.jp/fineguy/backnumber.html 発行人 いいオトコ研究会 代表 ． ． |